難易度・正答率・重要度
- 難易度: ★★☆☆☆（間接法の基本）
- 正答率: ★★★☆☆（運転資本の増減に注意）
- 重要度: ★★★☆☆（キャッシュ・フロー計算の頻出論点）
問題文
以下の資料に基づき、営業活動によるキャッシュ・フローの計算として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
- 当期の損益計算書（一部抜粋）は次のとおりである。なお、当期の減価償却費は 30,000 千円であり、当期の営業外収益・営業外費用、特別利益・特別損失はゼロとする。
損益計算書（一部抜粋）
（単位：千円）
| 売上高 | 1,000,000 |
| 営業利益 | 200,000 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 60,000 |
| 当期純利益 | 140,000 |
- 前期末および当期末の貸借対照表（一部抜粋）は次のとおりである。
貸借対照表（一部抜粋）
（単位：千円）
| 科目 | 前期末 | 当期末 |
|---|---|---|
| 売掛金 | 50,000 | 46,000 |
| 棚卸資産 | 30,000 | 33,000 |
| 買掛金 | 35,000 | 36,200 |
| 未払法人税等 | 30,000 | 30,000 |
〔解答群〕
ア
112,200 千円
イ
131,800 千円
ウ
137,800 千円
エ
172,200 千円
出典：中小企業診断協会｜2024年度 第1次試験問題｜財務・会計（PDF）
解答
正解：エ（172,200 千円）
計算ステップ（営業活動によるキャッシュ・フロー：間接法）
- 当期純利益
140,000 - 非資金費用の加算（減価償却費）
+ 30,000 - 運転資本の増減調整
- 売掛金の減少（50,000 → 46,000）：回収増でキャッシュ増加 → + 4,000
- 棚卸資産の増加（30,000 → 33,000）：在庫増でキャッシュ減少 → − 3,000
- 買掛金の増加（35,000 → 36,200）：支払繰延でキャッシュ増加 → + 1,200
- 未払法人税等の増減（30,000 → 30,000）：増減なし → ± 0 - 合計
140,000 + 30,000 + 4,000 − 3,000 + 1,200 = 172,200
選択肢の検討
ア：×
非資金費用や運転資本の調整が不足しており、当期純利益に対して過少な金額。必要な加算調整（減価償却費等）を反映していない計算。
イ：×
売掛金・棚卸資産・買掛金の調整が一部逆方向（増減の符号）になっている想定の誤り。運転資本の増加・減少のキャッシュ影響の取り扱いが不正確。
ウ：×
未払法人税等の扱いを誤り、不要な減算を入れている想定の誤り。今回は未払残高が横ばいのため、税金キャッシュの追加調整は不要。
エ：〇
純利益に減価償却費を加算し、売掛金減少・棚卸資産増加・買掛金増加、未払法人税等の不変を正しく反映した結果。
学習のポイント
- 間接法の基本形:
営業CF = 当期純利益 + 非資金費用（減価償却等） ± 運転資本の増減（売掛・棚卸・買掛 等） ± その他営業性の調整。 - 運転資本の符号感覚:
- 売掛金：減少 → プラス（現金化）／増加 → マイナス
- 棚卸資産：増加 → マイナス／減少 → プラス
- 買掛金：増加 → プラス（支払繰延）／減少 → マイナス - 税金の扱い:
未払法人税等が増減しない場合、追加の調整は不要（当期純利益に費用は反映済み）。