難易度・正答率・重要度
- 難易度: ★★☆☆☆（貨幣乗数の直感）
- 正答率: ★★★★☆（定番論点）
- 重要度: ★★★☆☆（ベースとストックの関係）
問題文
貨幣乗数に関する記述として、最も適切な組み合わせを下記の解答群から選べ。
ａ
マネー・ストックが1単位増えると、マネタリー・ベースはその貨幣乗数倍だけ増加する。
ｂ
金融機関の準備率が高くなると、貨幣乗数は小さくなる。
ｃ
現金よりも預金で通貨を保有する傾向が高まると、貨幣乗数は小さくなり、マネタリー・ベースの増加に伴うマネー・ストックの増加の程度も小さくなる。
ｄ
中央銀行は、マネタリー・ベースのコントロールを通じて、マネー・ストックを調整する。
〔解答群〕
ア
ａとｂ
イ
ａとｃ
ウ
ｂとｃ
エ
ｂとｄ
オ
ｃとｄ
出典：中小企業診断協会｜2021年度 第1次試験問題｜経済学・経営政策（PDF）
解答
- 正解： エ（ｂとｄ）
解説
- ａ：×
ポイント:
マネー・ストック＝貨幣乗数×マネタリー・ベース。ストックが1増えるために必要なベースの増加は「1÷貨幣乗数」であり、「貨幣乗数倍」ではない。 - ｂ：〇
理由: 準備率が高いほど預金から貸し出せる割合が減り、信用創造が縮小するため貨幣乗数は小さくなる。 - ｃ：×
理由: 現金より預金で保有する傾向が強まる＝現金比率の低下は、銀行を介した信用創造を促し、貨幣乗数はむしろ大きくなる。 - ｄ：〇
理由: 中央銀行は公開市場操作などでマネタリー・ベースをコントロールし、その波及を通じてマネー・ストックを調整する。
学習のポイント
- 基本関係式: マネー・ストック＝貨幣乗数×マネタリー・ベース。
- 乗数を縮小させる要因: 高い準備率、現金保有比率の高さ。
- 乗数を拡大させる要因: 低い準備率、預金志向（現金比率低下）。
- 政策含意: ベース操作の効果は乗数の大きさに依存する。