難易度・正答率・重要度
- 難易度: ★★☆☆☆（財務比率の基礎理解）
- 正答率: ★★★☆☆（自己株式の影響を理解できるか）
- 重要度: ★★★☆☆（資本政策・指標分析）
問題文
自己株式を現金で取得し、消却したとする。他の条件を一定とすると、これによる財務比率への影響に関する記述として、最も適切なものの組み合わせを下記の解答群から選べ。
ａ 固定比率は不変である。
ｂ 自己資本利益率は向上する。
ｃ 総資本利益率は不変である。
ｄ 流動比率は悪化する。
〔解答群〕
ア
ａとｂ
イ
ａとｃ
ウ
ｂとｃ
エ
ｂとｄ
オ
ｃとｄ
出典： 中小企業診断協会｜2020年度 第1次試験問題｜財務・会計（PDF）
解答
正解：エ
解説
ａ：×
固定比率＝固定資産／自己資本。自己株式の取得・消却により自己資本が減少するため、固定比率は上昇する。したがって「不変」ではない。
ｂ：〇
自己資本利益率（ROE）＝当期純利益／自己資本。自己株式の消却により自己資本が減少するため、分母が小さくなりROEは向上する。
ｃ：×
総資本利益率（ROA）＝当期純利益／総資産。自己株式取得により現金が減少し、総資産も減少するため、ROAは変化する可能性がある。「不変」ではない。
ｄ：〇
流動比率＝流動資産／流動負債。自己株式取得により現金（流動資産）が減少するため、流動比率は悪化する。
学習のポイント
- 自己株式の取得・消却は「資産の減少」と「自己資本の減少」を同時に引き起こす。
- ROEは分母（自己資本）が減るため上昇する。
- 流動比率は流動資産が減るため悪化する。
- 固定比率やROAも影響を受けるため「不変」とはならない。
- 試験では「どの比率が改善・悪化するか」を整理して覚えることが重要。