難易度・正答率・重要度
- 難易度: ★☆☆☆☆（配当政策の基本）
- 正答率: ★★★★☆（用語理解で解ける）
- 重要度: ★★☆☆☆（基礎確認）
問題文
毎期一定額の配当を支払う場合と比べた、業績連動型の配当政策に関する記述として、最も適切なものはどれか。
ア
毎期の配当性向の変動は大きくなり、１株当たり配当額の変動も大きくなる。
イ
毎期の配当性向の変動は大きくなり、１株当たり配当額は安定する。
ウ
毎期の配当性向は安定し、１株当たり配当額の変動は大きくなる。
エ
毎期の配当性向は安定し、１株当たり配当額も安定する。
出典： 中小企業診断協会｜2024年度 第1次試験問題｜財務・会計（PDF）
解答
正解：ウ
解説
ア：×
業績連動型配当では、利益に応じて配当額が変動するため、配当性向は一定に保たれる。
「配当性向の変動が大きくなる」という記述は誤り。
イ：×
配当性向は一定だが、利益に応じて配当額は変動する。
「配当額が安定する」という記述は誤り。
ウ：〇
業績連動型配当は、利益に応じて配当額を決定するため、配当性向は安定する。
一方で、利益が変動すれば１株当たり配当額も変動する。
→ 正しい記述。
エ：×
配当性向は安定するが、配当額は利益に応じて変動する。
「配当額も安定する」という記述は誤り。
学習のポイント
- 毎期一定額配当政策
配当額を一定に保つため、利益が変動すると配当性向が変動する。 - 業績連動型配当政策
利益に応じて配当額を決定するため、配当性向は安定するが、配当額は変動する。 - 投資家への影響
安定配当政策は投資家に安心感を与えるが、業績連動型は企業業績を反映しやすい。